Банковские операции с цеными бумагами

Введение 2

Глава 1. Деятельность банка на рынке ценных бумаг 4

1.1. Основные положения 4

1.2. Эмиссионные операции 7

1.3. Инвестиционные операции 9

1.4. Операции под залог ценных бумаг 14

Глава 2. Операции с ценными бумагами Импексбанка 18

2.1. Основные положения 18

2.2. Операции с ценными бумагами 28

Глава 3. Совершенствование банковской деятельности на рынке ценных бумаг 32

Заключение 42

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ: 44

Приложение 46

Введение

Экономические преобразования, происходящие в России, сопровождаются глубинной трансформацией финансово-кредитной системы, появлением новых для отечественной экономики институтов, инструментов и механизмов. Такие модификации неизбежно влекут за собой необходимость применения новых или заимствованных в других условиях организационных схем. Их применимость и эффективность действия в конкретных обстоятельствах зависит от экономических особенностей организуемых институтов, инструментов, механизмов.

В банковской сфере основополагающие изменения связаны с созданием двухуровневой банковской системы, появлением рынка ценных бумаг и приданием банкам статуса его основных участников. В связи с этим, особую актуальность приобретает исследование в теоретическом и практическом аспектах особенностей деятельности банков на фондовом рынке, сферой приложения результатов которого должно стать совершенствование организационного процесса.

Финансовый кризис 1998 г., поколебавший основы банковской системы, и, прежде всего, той ее части, которая осуществляла активную деятельность на фондовом рынке, поставил вопрос об эффективности государственного регулирования и системы организации операций банков на рынке ценных бумаг.

Операции банков с ценными бумагами привлекают к себе внимание широкого круга ученых. Современные подходы к исследованию операций банков с ценными бумагами представлены в работах Данилова Ю. А., Жукова Е. Ф., Кочмолы К. В., Миловидова В. Д., Миркина Я. М., Симонсона Д. Г., Филатова М. Н., Хемпела Д. Х., Ческидова Б. М. и многих других.

В свете вышеизложенного представляется, что исследование особенностей организации и регулирования деятельности банков на фондовом рынке имеет существенный научный и практический интерес.

Целью данной работы является выявление особенностей организации операций банков с ценными бумагами и на этой основе выработка рекомендаций по совершенствованию законодательного регулирования их фондовой деятельности.

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:

1. Определить место коммерческого банка на финансовом рынке вообще и рынке ценных бумаг в частности.

2. Проанализировать сущность ценных бумаг и на этой основе построить классификацию операций банков с ценными бумагами.

3. Провести анализ деятельности российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Выявить факторы, лежащие в основе формирования модели организации банковского дела на фондовом рынке.

4. Разработать рекомендации по совершенствованию банковской деятельности на рынке ценных бумаг.

Объектом данного исследования выступают коммерческие банки России. Организация деятельности банков на фондовом рынке, рассматриваемая как система и процесс, представляет собой предмет исследования.

При написании работы была использована следующая литература:

Алейничев В.В., Алейничева Т.Д. Анализ хозяйственных результатов деятельности банка// Аудит и налогообложение. 1995 №2., Банковский портфель - 2. Книга банковского менеджера. Книга банковского финансиста. Книга банковского юриста /Под ред. Ю.И. Коробова, Ю.Б. Рубина, В.И. Солдаткина, Веремеенко С.А. и др. "Валютный займ в условиях инфляции", "Банковское дело", Голубович А.Д. "Валютные операции в коммерческих банках", АО "Менатеп - информ", Голубович А.Д. "Международная торговля валютой", а также некоторая другая литература.

Глава 1. Деятельность банка на рынке ценных бумаг

1.1. Основные положения

В начале 1990-х годов в России стихийно была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно с равными правами действуют и банки, и инвестиционные институты. Это европейская модель универсального коммерческого банка, не предполагающая объемных ограничений на операции с ценными бумагами, модель "агрессивного" банка, способного иметь крупные портфели акций нефинансовых предприятий, окружающего себя различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль их деятельности.

Данная модель связана с повышенной рискованностью операций банка. Его риски по операциям с ценными бумагами не застрахованы от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, в то же время он значительно зависит от положения дел у крупнейших клиентов, в оборот которых втянуты его средства.

В начале 1994 г. по инициативе Госкомимущества начался процесс внесения ограничений в банковские операции с ценными бумагами. Банки не могут:
· выступать покупателями акций приватизированных предприятий и чековых инвестиционных фондов;

· вкладывать более 5% своих активов в акции АО;
· иметь в своей собственности более 10 % акций какого-либо АО.

В соответствии с российским законодательством банкам на этом рынке разрешено почти все (за исключением ограничений, указанных ранее, и ограничений, которые будут названы ниже):

- выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

- вкладывать средства в ценные бумаги;

- осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

- управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

- выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;

- осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

- организовывать выпуски ценных бумаг.

Вместе с тем Центральный банк России обладает правом устанавливать некоторые количественные ограничения на указанные операции банков в виде экономических нормативов:

- ограничения размеров курсового риска;

- ограничения использования привлеченных депозитов для приобретений акций юридических лиц.

Кроме того, в соответствии с действующими правилами банк не может:

- выступать инвестиционным институтом, если в составе его привлеченных ресурсов есть средства физических лиц;

- выполнять функции инвестиционного фонда, т.е. заниматься деятельностью, связанной с выпуском акций с целью привлечения денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при которой все риски, связанные с такими вложениями, доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда.

..............................................

Глава 3. Совершенствование банковской деятельности на рынке ценных бумаг

РФ предстоит приложить немало усилий для повышения значимости ее как государства в глобальных инвестиционных потоках. Первым шагом к этому является мобилизация внутренних источников инвестирования. Это, во-первых, средства амортизационного фонда и внутрихозяйственные накопления предприятий; во-вторых, кредитные ресурсы банков; в-третьих, сбережение населения, накопления населения в наличной валюте и других ценностях; в-четвертых, избыточный промышленный капитал сырьевых экспортеров; в-пятых, омертвленный и спекулятивный финансовый капитал. Главная трудность на данном этапе заключается в ограниченных возможностях мобилизации внутренних накоплений в стране и неспособности частных инвесторов в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений для обеспечения постоянства экономического развития. Вложения в реальный сектор из-за высокого риска непривлекательны для банковского капитала и населения.

Фондовый рынок, являющийся стратегически важной отраслью экономики РФ, сегодня не в полной мере выполняет главное назначение - создание финансового механизма для запуска инвестиций в промышленность, мобилизацию инвестиций и обеспечение трансформации нагромождений в доступные для производства финансовые ресурсы. Например, в США именно фондовый рынок стал двигателем роста экономики. российский же рынок ценных бумаг, создав красивую и правильную форму-оболочку, потерял сущность и прагматическое содержание, и сегодня выполняет только роль своеобразного индикатора политических и экономических событий в стране. Отсутствие развитых финансовых рынков приводит к осложнению межотраслевого перелива капитала.

В таких условиях финансирования инвестиций в реальный сектор через каналы рынка ценных бумаг путем привлечения на эти цели неспекулятивных отечественных и иностранных капиталов должно стать важнейшим источником нового этапа промышленного подъема. Вместо рынка с огромным преимуществом государственных ценных бумаг должен появиться фондовый рынок экономического роста. Преодоление антиинвестиционного синдрома, характерного для отношений потенциальных инвесторов и производственной сферы, прежде всего, зависит от развития законодательной базы финансового рынка и формирования на этом основании эффективных инвестиционных институтов.

Тормозящим фактором на пути трансформации частных накоплений в инвестиции выступает низкий уровень развития банковской системы. Ведь банки являются промежуточным звеном, они выступают как своеобразный посредник между населением и предприятиями.

...............................................

Заключение

Как показал анализ механизма регулирования банковских операций с ценными бумагами в России, отсутствие единой концепции регулирования операций банков с ценными бумагами в нашей стране, а так же низкая его эффективность делает необходимым реформирование законодательства. Такие изменения должны иметь целью в первую очередь поддержание стабильности денежного обращения посредством введения специальных норм, направленных на повышение обеспеченности денег, выпускаемых банками через фондовые операции.

Главными объектами регулирования должны стать направления деятельности банков, по которым обеспечением в широком смысле слова служат ценные бумаги. К специфическим объектам регулирования необходимо отнести:

инвестирование в ценные бумаги, кредитование на покупку ценных бумаг,

кредитование под залог ценных бумаг, операции репо.

Другие фондовые операции банков должны регулироваться на общих со всеми финансово-кредитными организациями основаниях, так как особое место и роль банков в экономике связана только с операциями, связанными с эмиссией безналичных денег.

В настоящее время в связи с отсутствием эффективных механизмов контроля банков над объектами своих фондовых вложений, наименее рискованным для денежного обращения и экономики является ограничение инвестиционных операций банков на фондовом рынке в соответствии с американской моделью рынка ценных бумаг. При этом необходимо ввести запрет на кредитование на покупку ценных бумаг. Данные меры являются стратегическими и должны применяться в случае полного реформирования деятельности банков на фондовом рынке.

.............................................

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп. от 10 января 2003 г.)

2. Федеральный закон от 19 июня 2001 г. N 82-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О банках и банковской деятельности"

3. Абрамова М.А. Финансы, денежное обращение и кредит. М., 2002;

4. Антонов А.А. Банк сегодня.// Вопросы экономики. - №3. – 2003.

5. Антонов А.А., Пессель В.Р. Денежное обращение, кредит и банки. - М.: 2004.

6. Агарков М.М. Основы банковского права. - М.: 2004.

7. Антонов А.А., Пессель В.Р. Денежное обращение, кредит и банки. - М.: 2003.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, М.:2003;

9. Усоскин В.М. "Банковские пластиковые карточки ИЦП "Вазар-Ферро” М., 2002.

10. Банковское дело под ред. В.И. Колесникова М.:Финансы и статистика 2003;

11. Банковские операции: Учеб.пособие. Под общ.ред. О.И. Лаврушина. – М.: Инфра-М, 2002;

12. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. – М.: Финансы и статистика, 2001;

13. Ведеев Д."Применение смарт-карточек в финансовых и информационных приложениях". Обозрение "Финансовые рынки" т.2 N 2 , февраль 2004 г. сс.123-127.

14. Голубович А.Д., Миримская О.М. "Кредитные и другие банковские карточки в системе автоматизированных денежных расчетов". М., Менатеп - Информ, 2001.

15. Голубович А.Д., Клопотовский А.В., Наумов А.В. "Создание системы кредитных карточек для коммерческих банков" М., Менатеп-информ, 2002

16. Жарковская Е.П. Банковское дело. М.: Омега-Л, 2002;

17. Комментарий к Закону "О банках и банковской деятельности" (Фомина О.Е.)

18. Казаков А.П. - Минаева Н.В. Экономика. М„ ЦИПККАП, 2003;

19. Крутяков А. Смарт-карты в безналичных расчетах. Журнал " Открытые системы сегодня " N 2 2004 г. сс.1-7.

20. Лаврушин В.А. Банковское дело. - М.: 2001.

21. Лаврушина О.И. Деньги. Кредит. Банки. М., 2002;

22. Маркова О.М. ’Коммерческие банки и их операции’, учебное пособие, М.: ЮНИТИ, 2004.

23. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции: Учеб.пособие. – М.: ЮНИТИ. Банки и биржи. 2003;

24. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. – М.: Финансы и статистика, 2002;

25. Новые очертания российского банковского законодательства (А.Г. Гузнов, "Законодательство", N 11, ноябрь 2001 г.)

26. Основы банковского дела в РФ / Под ред. О.Г. Семенюты. Р.-на-Д.: Феникс, 2001;

27. Платонов В.В., Хиггинс М.Р. Банковское дело: стратегическое руководство. – М.: 2000.